Total expense ratio – čo to je, TER, ETF

V dnešnej dobe investovania, kde je množstvo možností a finančných nástrojov k dispozícii, sa každý investor stretáva s dôležitým rozhodnutím, a to kam umiestniť svoje financie s cieľom dosiahnuť optimálny výnos pri minimálnych nákladoch. V tomto svete, kde sa môže človek ľahko stratiť v množstve informácií, vystupuje na scénu kľúčový ukazovateľ total expense ratio (TER).

TER nie je len akýmsi kryptickým označením v oblasti financií, je to esencia jednoduchého, no mohutného konceptu, ktorý ovplyvňuje konečné výnosy investícií.

Čo je to total expense ratio TER?

Total expense ratio (TER) je kľúčovým ukazovateľom, ktorý meria celkové náklady spojené s investovaním do konkrétneho finančného produktu, ako sú investičné fondy alebo ETF (Exchange-Traded Fund).

TER ETF vyjadruje percentuálny podiel celkových nákladov fondov. Zahŕňa rôzne položky, ktoré môžu ovplyvniť výkonnosť investície, vrátane:

• správy fondu
• transakčných nákladov
• poplatkov za správu majetku
• a ďalších operatívnych nákladov

Vzorec na výpočet TER je relatívne jednoduchý a výsledok je vyjadrený v percentách a poskytuje investorom jasný pohľad na to, aký podiel ich investície je využitý na pokrytie rôznych nákladov spojených s manažovaním fondu.

Investori často vyhľadávajú fondy s nižším TER, pretože nižšie náklady môžu pozitívne ovplyvniť celkový výnos investície. TER je takýmto spôsobom mierou efektívnosti správy fondu a dôležitým faktorom pri rozhodovaní o vhodnosti daného investičného nástroja pre konkrétne investičné ciele.

Komponenty TER

Total expense ratio je zložený zo širokej škály nákladov spojených s manažovaním investičného fondu alebo ETF. Tieto komponenty zahŕňajú:

1. Správa fondu (Management Fee):
   • Definícia: Poplatok, ktorý investor platí správcovi fondu za profesionálne riadenie a správu portfólia.
   • Vplyv na TER: Správa fondu tvorí väčšinu nákladov a je často jedným z najvýznamnejších komponentov TER. Vyššie správne poplatky znamenajú vyšší TER.
2. Transakčné náklady (Transaction Costs):
   • Definícia: Náklady spojené s nákupom a predajom aktív v portfóliu fondu. Zahŕňajú poplatky za obchodovanie, maklérsku províziu a ďalšie transakčné poplatky.
   • Vplyv na TER: Vyššie transakčné náklady znamenajú vyšší TER. Tieto náklady môžu byť variabilné a závisia od aktivity fondu.
3. Správa majetku (Custodian Fees):
   • Definícia: Poplatky spojené s uchovávaním a správou aktív fondu. Môžu zahŕňať poplatky za bezpečnostné úschovne, správcovské poplatky a ďalšie náklady na správu majetku.
   • Vplyv na TER: Tieto poplatky prispievajú k celkovým nákladom fondu a ovplyvňujú TER.
4. Distribučné náklady (Distribution Expenses):
   • Definícia: Náklady spojené s distribúciou fondu, ako sú provízie pre distribútorov, marketingové náklady a iné poplatky súvisiace s privádzaním nových investorov.
   • Vplyv na TER: Distribučné náklady prispievajú k celkovým nákladom fondu a tým aj k TER, najmä u fondov, ktoré sú distribuované prostredníctvom maklérov alebo finančných poradcov.
5. Iné operatívne náklady (Other Operational Expenses):
   • Definícia: Ďalšie náklady spojené s prevádzkou fondu, ako sú audítorské poplatky, právne náklady, náklady na správu IT a ďalšie administratívne výdavky.
   • Vplyv na TER: Tieto náklady tvoria ďalší komponent TER, ktorý môže byť rôznorodý a závisí od štruktúry a veľkosti fondu.

Investori by mali pozorne skúmať jednotlivé komponenty TER, aby lepšie porozumeli nákladom spojeným s ich investíciami a mohli efektívnejšie porovnávať rôzne investičné nástroje.

Ako sa TER počíta?

Výpočet TER je relatívne jednoduchý a poskytuje investorom jasný pohľad na percentuálny podiel celkových nákladov spojených s investovaním v porovnaní s celkovými aktívami portfólia fondu alebo ETF. Vzorec pre výpočet TER je nasledovný:

TER = (Celkové náklady fondu / Celkové aktíva portfólia fondu) × 100

Kde:

• Celkové náklady fondu zahrňujú všetky náklady, ktoré sú spojené s riadením a správou fondu. To zahŕňa správcovský poplatok, transakčné náklady, poplatky za správu majetku, distribučné náklady a ďalšie operatívne náklady.
• Celkové aktíva portfólio fondu predstavujú hodnotu všetkých aktív v portfóliu fondu. To zahŕňa hodnotu akcií, dlhopisov, peňazí a iných finančných nástrojov, ktoré sú súčasťou portfólia fondu.

Výsledok TER sa potom vypočíta v percentách. Napríklad, ak sú celkové náklady fondu 50 000 EUR a celkové aktívna portfólia fondu sú 5 000 000 EUR, TER by bol:

TER = (50 000 / 5 000 000) × 100 = 1 %

V tomto príklade by TER fondu bol 1 %. Čím nižší je tento ukazovateľ, tým nižšie sú celkové náklady v porovnaní s hodnotou investícií a, teoreticky, tým efektívnejšia je správa fondu z pohľadu nákladovej efektívnosti. Je dôležité mať na pamäti, že TER je iba jedným z mnohých faktorov, ktoré by mali byť zvážené pri výbere investičných fondov alebo ETF.

Ako minimalizovať total expense ratio TER?

Minimalizácia total expense ratio je pre investorov kľúčová, pretože nižšie náklady môžu pozitívne ovplyvniť celkový výnos investície. Tu sú niektoré spôsoby, ako minimalizovať TER:

1. Výber indexových fondov a ETF:
   • Indexové fondy a ETF sledujú špecifický finančný index, a ich cieľom je dosiahnuť výnos, ktorý zodpovedá výkonnosti daného indexu. Tieto fondy majú často nižšie TER v porovnaní s aktívnymi fondmi, pretože nepotrebujú vysoké náklady spojené so správou aktív.
2. Vyberanie fondov s nízkym správcovským poplatkom:
   • Správcovský poplatok je jedným z hlavných komponentov TER. Vyberanie fondov s nízkym správcovským poplatkom môže výrazne prispieť k minimalizácii celkových nákladov investície.
3. Sledovanie transakčných nákladov:
   • Transakčné náklady môžu byť významným faktorom, najmä pri častejšom obchodovaní v portfóliu. Minimalizácia častých obchodov a vyberanie nízkych poplatkov za transakcie môže znížiť tento komponent TER.
4. Zameranie sa na fondy s automatickým reinvestovaním dividend:
   • Niektoré fondy si účtujú poplatky za spracovanie a distribúciu dividend. Vyberanie fondov, ktoré umožňujú automatické reinvestovanie dividend (DRIP), môže minimalizovať tieto náklady.
5. Vyhnúť sa fondom s vysokými distribučnými nákladmi:
   • Ak investor plánuje investovať do fondov, ktoré sa distribuujú prostredníctvom maklérov alebo finančných poradcov, mal by dbať na to, aby distribučné náklady neboli neprimerane vysoké. Vyberanie priamych investičných nástrojov alebo fondov s nižšími distribučnými nákladmi môže byť výhodné.
6. Monitorovanie a porovnávanie TER:
   • Pravidelné sledovanie a porovnávanie TER medzi rôznymi fondmi umožní identifikovať tie s najnižšími nákladmi. Investori by mali byť aktívni pri vyhľadávaní fondov s konkurencieschopným TER.
7. Vzdelávanie sa o štruktúre nákladov:
   • Lepšie porozumenie štruktúry nákladov môže pomôcť investorom identifikovať, ktoré komponenty TER sú pre daný fond najvýznamnejšie. To umožňuje presnejšie rozhodovanie pri výbere investičných nástrojov.

Minimalizácia TER je jedným z krokov k efektívnemu investovaniu a dosahovaniu lepších výsledkov v dlhodobom horizonte a pri dlhodobom investovaní.

Príklady ETF s minimálnym TER

Príkladov nízkych TER ETF fondov môže byť niekoľko, ale je dôležité si uvedomiť, že náklady sa môžu meniť a je nevyhnutné pravidelne aktualizovať informácie o poplatkoch. Spravidla je potrebné vyhľadávať nízkonákladové ETF a iné.

Tu sú niektoré príklady ETF s nižším TER:

1. iShares Core S&P 500 ETF (IVV):
   • Tento ETF sleduje výkonnosť indexu S&P 500, a patrí medzi fondy s nižším TER, čo robí z neho atraktívnu voľbu pre investíciu do amerických akcií.
2. Vanguard Total Stock Market ETF (VTI):
   • Tento fond poskytuje expozíciu k celému americkému akciovému trhu a je známy svojím nízkym TER. Vanguard sa často vyznačuje konkurencieschopnými nákladmi na správu.
3. iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA):
   • Ak investori hľadajú expanziu mimo Spojených štátov, tento ETF poskytuje expozíciu k rozvinutým trhom mimo Severnej Ameriky s nižším TER.
4. Invesco QQQ ETF (QQQ):
   • Sleduje výkonnosť indexu Nasdaq a je populárny medzi investormi, ktorí sú zameraní na technologické firmy. Jeho TER patrí k nižším v porovnaní s inými technologickými ETF.
5. Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB):
   • Tento ETF od spoločnosti Charles Schwab ponúka širokú expozíciu k celému trhu USA s nízkymi nákladmi na správu.
6. Amundi MSCI Europe ETF (CEU):
   • Amundi ponúka niektoré ETF s konkurencieschopným TER pre európske trhy. CEU poskytuje expozíciu k akciám v krajinách eurozóny.
7. Xtrackers MSCI Emerging Markets ETF (DBEM):
   • Ak má investor záujem o trhy v rozvojovom svete, tento ETF poskytuje expozíciu k akciovým trhom v rozvíjajúcich sa krajinách s nižším TER.

Je však dôležité zdôrazniť, že najnovšie informácie o ETF a ich poplatkoch by si mali investori overiť priamo u poskytovateľa alebo na jeho webovej stránke.

ETF s minimálnym TER môžu byť atraktívnou voľbou pre investíciu, ale investori by mali brať do úvahy aj ďalšie faktory, ako je stratégia fondu, výkonnosť v minulosti a iné ukazovatele ako P/E pomer, Shillerovo P/E, P/B pomer a iné.

Brokeri – ako kúpiť akcie a ETF

Na nákup akcií a ETF sú dostupné rôzne investičné možnosti. Jedným zo správnych riešení je dlhodobé a pasívne investovanie, ktoré je najlacnejšie. Možno tak urobiť prostredníctvom brokerov alebo roboadvisorov dostupných na slovenskom trhu.

XTB

Broker XTB ponúka široké možnosti investovania pre rôzne typy investorov. Celá platforma je dostupná aj v slovenskom jazyku pre tých, ktorým robí problém angličtina.

Na investovanie je na platforme XTB možné využiť široké spektrum investičných nástrojov od akcií a komodít až po ETF. Na výber je viac než 6 000 finančných inštrumentov.

Spoločnosť má veľmi nízke poplatky. V prípade platby kartou má poplatok 0,70 %. Vklad prevodom či PayPal je zadarmo. U XTB sa dá vytvoriť investičná ETF stratégia. Investor si sám rozloží portfólio a posielaná mesačná čiastka peňazí sa zainvestuje sama podľa vlastného rozloženia portfólia.

Na vyskúšanie si platformy je dostupný aj demo účet, kde si každý investor môže s virtuálnymi peniazmi vyskúšať obchodovanie s čímkoľvek bez rizika straty peňazí.

Okrem iného XTB aktívne spravuje úroky z hotovostných zostatkov na obchodných účtoch svojich klientov. Tieto úroky predstavujú príjmy, ktoré automaticky podliehajú daňovým povinnostiam.

Jedinečnou novinkou je automatické investovanie na XTB, ktoré predstavuje jedinečnú funkciu dostupnú v rámci investičných plánov spoločnosti XTB, ktorá investorom umožňuje efektívne spravovať svoje portfólio a zabezpečiť jeho dlhodobý rast bez potreby častého manuálneho zasahovania.

Obchodovanie a investovanie na platforme XTB je vhodné ako pre začínajúcich, tak aj pre skúsených investorov. So širokou paletou investičných možností si každý vyberie tie najlepšie pre vybudovanie svojho diverzifikovaného portfólia. Ďalšie informácie sú dostupné v recenzii XTB.

Začať investovať s XTB >

Na 74 % účtov investorov dochádza u XTB brokera k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami.

Portu

Portu je česká investičná platforma, ktorá ponúka svoje služby aj slovenským klientom. Nejde o klasického brokera, ide o tzv. roboadvisora (robo-poradcu). Tento pojem v skratke znamená, že investor nemusí investovať sám. Platforma čiastočne alebo úplne investuje za neho.

Portu poskytuje pre svojich klientov aj pomoc pri daňovom priznaní aj v prípade dividend, čo nie je úplne bežnou praxou. Výhody Portu sú dobré výnosy, transparentné poplatky a iné. Investičná spoločnosť ponúka ročný poplatok len 1 %, pričom sa dá znížiť na 0,6 % pri fixácii na 15 rokov. Iné poplatky účtované nie sú, ani za vklad, konverziu mien či výber.

Pri investovaní cez Portu môžu investori získať aj zľavu, ktorá závisí od fixácie investícií. Investovaním cez robo-poradcu Portu môže každý získať prístup k kvalitným investičným službám s mnohými výhodami. O rôznych produktoch ponúkaných touto platformou je možné si prečítať článok o Portu.

Začať investovať s Portu >

eToro

Na investovanie sa dá použiť aj platforma eToro. Táto platforma funguje od roku 2007, pričom sa dostala takmer na úplný vrchol medzi brokermi.

Aj eToro ponúka možnosť obchodovať s akciami, ETF či komoditami. Okrem toho je táto platforma zaujímavá pre investorov uvažujúcich nad obchodovaním s kryptomenami.

Najmä pre začínajúcich investorov je dobrá možnosť demo účtu, na ktorom si možno vyskúšať obchodovanie s ktorýmikoľvek finančnými nástrojmi a tým spoznať platformu. Platforma eToro má nízke a transparentné poplatky. Výšky poplatkov vždy závisia od konkrétneho aktíva. Užívatelia sa najčastejšie budú stretávať s fixným poplatkom za výber peňazí.

Či už investor preferuje akcie, kryptomeny či ETF fondy, eToro uspokojí mnohé investičné túžby. Pri ceste za výhodným investovaním je eToro vhodným nástrojom a pomocníkom. Viac informácií sa dá nájsť v recenzii eToro.

Začať investovať s eToro >

U 51 % retailových investorov došlo pri obchodovaní CFD u eToro k vzniku straty.

Fondee

Fondee je online platforma, ktorá spája investorov s rôznymi investičnými príležitosťami. Cieľom platformy je poskytnúť jednoduchý a transparentný spôsob investovania do širokej škály tried aktív. Okrem klasických portfólií Fondee ponúka aj ESG fondy a Detské účty.

Fondee ponúka širokú škálu investičných možností vrátane akcií, ETF, podielových fondov a investovanie do dlhopisov. Tento rozmanitý výber umožňuje investorom vybudovať dobre diverzifikované portfólio prispôsobené ich tolerancii voči riziku a investičným cieľom.

Začať investovať s Fondee je možné už od 40 €, čo je minimálny vklad. Fondee si za služby účtuje jeden hlavný poplatok. Predstavuje 0,9 % ročne a zahŕňa kompletnú správu investícií. Platí sa mesačne.

Samotné ETF účtuje drobný poplatok, ktorý predstavuje 0,15 % ročne. Je dôležité spomenúť, že tento poplatok sa nestrháva zo samotného portfólia, ale je súčasťou ceny ETF. Spolu s hlavným poplatkom je to teda 1,05 % ročne, pričom Fondee garantuje, že iný poplatok investor neplatí.

Začať investovať s Fondee >

Brokerov a investičných platforiem pôsobí na Slovensku viacero, takže investori si majú z čoho vyberať. Každá platforma je niečím výnimočná, a tak si môže každý zvoliť tú, ktorá mu bude najviac vyhovovať.